(Пересланное сообщение от 31 января)
ЛОНДОН, 31 янв (Рейтер) – Первые заседания центральных банков в начале 2025 года демонстрируют, что регуляторы выберут свои собственные курсы действий, учитывая различные динамики: центральный банк США оставил процентные ставки стабильными, Европейский центральный банк снизил стоимость заимствований, а японский регулятор продолжает курс на ужесточение.
Эта картина резко контрастирует с 2024 годом, когда большинство ведущих центробанков мира согласились на осторожное снижение ставок: семь из десяти крупнейших центробанков развивающихся экономик приняли меры по смягчению денежно-кредитной политики.
Вот текущие стратегии регуляторов:
1/ **ШВЕЙЦАРИЯ**
Швейцарский центральный банк ведет курс на смягчение ДКП и в 2024 году понизил основную процентную ставку с 1,75% до 0,5%. С учетом того, что инфляция остается в пределах целевого диапазона 0%-2%, а также обеспокоенности по поводу сильного франка, инвесторы ожидают возможного дальнейшего снижения ставки на 25 базисных пунктов на мартовском заседании. Глава ЦБ Мартин Шлегель не исключил даже перехода к отрицательным ставкам.
2/ **КАНАДА**
Канадский центральный банк на заседании в среду снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 3%, уменьшив прогнозы по экономическому росту. Он также предостерег о возможных негативных последствиях от войны пошлин, инициированной США. Президент США Дональд Трамп объявил о введении 25%-ных тарифов на импорт из Мексики и Канады. Глава ЦБ Канады Тифф Маклем отметил, что денежно-кредитная политика может смягчить последствия повышенных пошлин. Рынок ожидает, что одно снижение ставки произойдет в этом цикле, скорее всего в апреле, после паузы в марте.
3/ **ШВЕЦИЯ**
Шведский центральный банк также понизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 2,25% для стимулирования слабого экономического роста. Глава банка Эрик Тедин сообщил, что дальнейшее снижение ставки маловероятно, но регулятор готов к действиям в случае изменения экономической или инфляционной ситуации.
4/ **НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ**
ЦБ Новой Зеландии в условиях ослабления инфляции снизил основную ставку на 125 базисных пунктов с августа, поскольку экономика страны столкнулась с рецессией в третьем квартале. Регулятор намекнул на возможность дальнейшего снижения ставки еще на 50 базисных пунктов на февральском заседании, хотя главный экономист банка отметил, что ставка приближается к нейтральной.
5/ **ЕВРОЗОНА**
Европейский центральный банк в четверг ожидаемо понизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов и оставил дверь открытой для последующего смягчения денежно-кредитной политики, подчеркивая, что инфляция в зоне евро под контролем. Это стало уже пятым снижением ставки с июня 2024 года, и трейдеры закладывают в позиции ожидания еще трех понижений по 25 базисных пунктов в 2025 году.
6/ **США**
Федеральная резервная система США на заседании в среду не изменила стоимость заимствований. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что нет оснований спешить с очередным снижением ставок, пока не появятся данные о инфляции и занятости, подтверждающие необходимость этого. Это заседание стало первым с момента возвращения Дональда Трампа в Белый дом, и Пауэлл заявил, что регуляторы ожидают решений новой администрации, прежде чем оценивать их влияние на инфляцию и другие экономические показатели.
7/ **ВЕЛИКОБРИТАНИЯ**
Банк Англии проявляет большую осторожность по сравнению с некоторыми другими центробанками, но ожидается, что на предстоящем заседании регулятор понизит ставки на 25 базисных пунктов, что станет третьим снижением в текущем цикле. ЦБ Великобритании сталкивается с противоречивыми сигналами о стабильной инфляции в секторе услуг и замедлении экономической активности. Трейдеры предполагают два дополнительных снижения ставки в 2025 году.
8/ **НОРВЕГИЯ**
Центральный банк Норвегии еще не сокращал ставку в этом цикле и на прошлой неделе оставил ключевую ставку на уровне 4,50%, максимальном за последние 17 лет. Однако согласно недавним прогнозам регулятор планирует три снижения ставки в 2025 году, что уже учтено инвесторами.
9/ **АВСТРАЛИЯ**
Австралийский центральный банк близок к первому снижению ставки в этом цикле. Рынки ожидают около 80%-ной вероятности понижения ставки на 25 базисных пунктов в феврале и полностью уверены в трех снижениях в 2025 году.
10/ **ЯПОНИЯ**
Банк Японии, единственный из центробанков G10, который продолжает курс на ужесточение ДКП, на прошлой неделе повысил краткосрочную ставку до 0,5%. Это максимальный уровень с момента мирового финансового кризиса 2008 года, что указывает на уверенность регулятора в том, что рост заработных плат будет способствовать стабильности инфляции на уровне около 2%. Бывший чиновник ЦБ Японии предположил, что регулятор может вновь повысить ставки в июне или июле, стремясь поднять стоимость заимствований как минимум до 1,5% в течение следующих двух лет.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Алун Джон)